Colgate-Palmolive ஸ்டாக் (NYSE: CL) ஜனவரி 2023 தொடக்கத்தில் இருந்து 40% மதிப்பைப் பெற்றுள்ளது – சுமார் $75 இல் இருந்து இப்போது $105க்கு மேல் – இந்த காலகட்டத்தில் S&P 500க்கு சுமார் 45% அதிகரிப்பு. 2022 இல் 3.5x வருவாயிலிருந்து இப்போது 4.4x வருவாயாக பங்குகளின் P/S விகிதத்தில் 26% உயர்வு இதற்கு முதன்மையாகக் காரணமாக இருக்கலாம்.
மேலும், அதே காலகட்டத்தில் நிறுவனத்தின் விற்பனை $18 பில்லியனில் இருந்து $20 பில்லியனாக 11% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் CL பங்குக்கு வெகுமதி அளித்துள்ளனர், அதன் செயல்பாட்டு வரம்பு அதிகரித்ததன் காரணமாக. கோல்கேட்-பால்மோலிவ் ஸ்டாக் ஏன் நகர்த்தப்பட்டது என்பது குறித்த எங்கள் டாஷ்போர்டில் கூடுதல் விவரங்கள் உள்ளன.
சமீபத்திய ஆண்டுகளில் CL பங்குகளின் அதிகரிப்பு, S&P 500ஐக் காட்டிலும் கணிசமாக குறைந்த நிலையற்றதாக இருந்தபோதிலும், சீரானதாக இல்லை. S&P500 குறியீட்டிற்கு முறையே 27%, -19% மற்றும் 24% வருமானம். 2021 மற்றும் 2023 ஆம் ஆண்டுகளில் CL S&P ஐக் குறைவாகச் செயல்பட்டது என்பதை இது குறிக்கிறது.
மாறாக, Trefis உயர்தர போர்ட்ஃபோலியோ, 30 பங்குகளின் சேகரிப்பு, குறைந்த நிலையற்றது. ஒவ்வொரு ஆண்டும் S&P 500ஐ அதே காலக்கட்டத்தில் அது விஞ்சியிருக்கிறது. அது ஏன்? ஒரு குழுவாக, ஹெச்க்யூ போர்ட்ஃபோலியோ பங்குகள் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டிற்கு எதிராக குறைந்த அபாயத்துடன் சிறந்த வருமானத்தை அளித்தன; HQ போர்ட்ஃபோலியோ செயல்திறன் அளவீடுகளில் தெளிவாகத் தெரிகிறது, ரோலர்-கோஸ்டர் சவாரி குறைவாக உள்ளது
விகிதக் குறைப்புக்கள் மற்றும் பல போர்களைச் சுற்றியுள்ள தற்போதைய நிச்சயமற்ற மேக்ரோ பொருளாதாரச் சூழலைக் கருத்தில் கொண்டு, CL ஆனது 2021 மற்றும் 2023 இல் இருந்ததைப் போன்ற ஒரு சூழ்நிலையை எதிர்கொள்ளக்கூடும் மற்றும் அடுத்த 12 மாதங்களில் S&P ஐக் குறைவாகச் செய்யுமா – அல்லது அது வலுவான முன்னேற்றத்தைக் காணுமா? Colgate-Palmolive இன் மதிப்பு ஒரு பங்கிற்கு $101 என மதிப்பிடுகிறோம், அதன் தற்போதைய சந்தை விலையான $106க்கு சற்று குறைவாக இருக்கும்.
எங்கள் முன்னறிவிப்பு 4.1x முன்னோக்கி எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயின் அடிப்படையில் ஒரு பங்குக்கு $25. கடந்த நான்கு ஆண்டுகளில் காணப்பட்ட 3.7x பங்குகளின் சராசரி முன்னோக்கி P/S விகிதத்தை விட 4.1x எண்ணிக்கை சற்று அதிகமாக உள்ளது. கீழே விவாதிக்கப்பட்டபடி, நிறுவனத்தின் லாபத்தை மேம்படுத்துவதன் மூலம், மதிப்பீட்டின் பன்மடங்கில் சிறிது உயர்வு நியாயமானது என்று நாங்கள் நினைக்கிறோம்.
Colgate-Palmolive இன் வருவாய் இரண்டு பிரிவுகளின் கீழ் பதிவாகியுள்ளது – வாய்வழி, தனிப்பட்ட மற்றும் வீட்டு பராமரிப்பு மற்றும் ஹில்ஸ் பெட் நியூட்ரிஷன். இந்த பிரிவுகள் 2023 ஆம் ஆண்டின் மொத்த விற்பனையில் முறையே 78% மற்றும் 22% ஆகும். எங்கள் டாஷ்போர்டில் – Colgate-Palmolive வருவாய்: எப்படி Colgate-Palmolive பணம் சம்பாதிக்கிறது – நிறுவனத்தின் பிரிவுகள் பற்றிய கூடுதல் விவரங்கள் உள்ளன.
சமீபகாலமாக விற்பனை வளர்ச்சியின் பெரும்பகுதி சிறந்த விலை உணர்தலால் வழிநடத்தப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் தொகுதி வளர்ச்சி மெதுவாக உள்ளது. ஜூன் 2024 உடன் முடிவடைந்த ஆறு மாத காலப்பகுதியில், 9.4% கரிம வருவாய் வளர்ச்சியானது விலையில் 6.3% வளர்ச்சி மற்றும் அளவுகளில் 3% உயர்வு ஆகியவற்றால் உந்தப்பட்டது. எதிர்நோக்குகையில், 2024 ஆம் ஆண்டு முழு வருடத்தில் அதன் கரிம விற்பனை வளர்ச்சி 6% முதல் 8% வரை இருக்கும் என்று நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது.
நிறுவனம் சமீபத்தில் அதன் வருவாய் உயர்வைக் கண்டது மட்டுமல்லாமல், அதன் செயல்பாட்டு வரம்பு 2022 இல் 20.1% இலிருந்து கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களில் 21.7% ஆக விரிவடைந்துள்ளது. ஜூன் 2024 இல் முடிவடைந்த ஆறு மாத காலப்பகுதியில், செயல்பாட்டு வரம்பு 150 bps y-o-y 21.1% ஆக அதிகரித்தது.
மொத்த வரம்பு வளர்ச்சி இன்னும் ஆழமாக இருந்தது, 300 bps y-o-y. கடந்த நான்கு காலாண்டுகள் ஒவ்வொன்றிலும் நிறுவனம் மொத்த விளிம்பு விரிவாக்கத்தை வழங்கியுள்ளது, இது திறமையான உற்பத்தி செலவு நிர்வாகத்தைக் குறிக்கிறது.
ஒட்டுமொத்தமாக, Colgate-Palmolive அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளில் நடுத்தர ஒற்றை இலக்க சராசரி வருடாந்திர உயர்மட்ட வளர்ச்சியை வழங்க தயாராக உள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் பங்குக்கு அதிக மதிப்பீட்டில் பன்மடங்கு வெகுமதி அளித்துள்ளனர், ஆனால் இப்போது அதைத் தேர்ந்தெடுப்பது மதிப்புள்ளதா? நாங்கள் அப்படி நினைக்கவில்லை.
மெதுவான அளவு வளர்ச்சியானது கிட்டத்தட்ட கால ஆபத்து காரணியாக இருக்கும் அதே வேளையில், மேம்படுத்தப்பட்ட லாபத்தைச் சுற்றியுள்ள நேர்மறைகள் ஏற்கனவே விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளன என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். எனவே, CL ஐ தேர்வு செய்ய விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் சரிவுக்காக காத்திருப்பது நல்லது.
CL பங்குகளின் விலை சரியானதாகத் தோன்றினாலும், Colgate-Palmolive இன் பியர்ஸ் எவ்வளவு முக்கியத்துவம் வாய்ந்த அளவீடுகளைச் செய்கிறது என்பதைப் பார்ப்பது உதவியாக இருக்கும். தொழில்கள் முழுவதிலும் உள்ள நிறுவனங்களுக்கான மதிப்புமிக்க மற்ற ஒப்பீடுகளை நீங்கள் Peer Comparisons இல் காணலாம்.
