கடந்த வாரம் எதிர்பார்த்ததை விட பலவீனமான பொருளாதார வளர்ச்சி தரவுகள் மத்திய வங்கியின் பணவியல் கொள்கையை தளர்த்தும் என்ற எதிர்பார்ப்பை தூண்டியதை அடுத்து, கடந்த நான்கு அமர்வுகளில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்திய அரசாங்க பத்திரங்களை வாங்குவதை முடுக்கி விட்டுள்ளனர்.
இந்த முதலீட்டாளர்கள் புதன்கிழமை வரை முழுமையாக அணுகக்கூடிய பாதையின் கீழ் ரூ. 9,000 கோடி ($1.06 பில்லியன்) மதிப்புள்ள பத்திரங்களை நிகரமாக வாங்கியுள்ளனர், இவற்றில் பெரும்பாலானவை ஜேபி மோர்கனின் கடன் குறியீட்டின் ஒரு பகுதியாகும் என்று கிளியரிங் கார்ப்பரேஷன் ஆஃப் இந்தியாவின் தரவு காட்டுகிறது.
அமெரிக்க அதிபர் தேர்தலில் டிரம்ப் வெற்றி பெற்ற பிறகு, பெடரல் ரிசர்வின் தளர்வு சுழற்சி குறித்த சந்தேகங்களை எழுப்பிய பின்னர், அமெரிக்க விளைச்சல் அதிகமாக இருந்ததால், நவம்பர் மாதத்தின் பெரும்பகுதிக்கு வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் அதிகளவில் பத்திரங்களை விற்றனர்.
ஒரு கட்டத்தில், FAR பத்திரங்களில் நிகர விற்பனை ரூ.10,000 கோடியைத் தாண்டியது.
ANZ இன் பொருளாதார நிபுணர் மற்றும் FX விகித மூலோபாய நிபுணரான தீரஜ் நிம் கூறுகையில், “பணவியல் கொள்கையை தளர்த்துவதற்கான எதிர்பார்ப்புகளுக்குச் சாதகமான பத்திரங்களை சந்தை பார்க்கிறது என்று நான் நம்புகிறேன்.
இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (ஆர்பிஐ) கொள்கை முடிவு வெள்ளிக்கிழமை வெளியாக உள்ளது.
10 ஆண்டு பத்திர ஈட்டுத் தொகை மூன்றாண்டுகளில் குறைந்த அளவாகக் குறைந்துள்ளது மற்றும் வெள்ளியன்று மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தித் தரவுகளிலிருந்து ரெப்போ விகிதத்துடன் கூடிய பரவல் 7 வருடக் குறைந்த அளவாகக் குறைந்துள்ளது, இது சில வகையான பணமதிப்பு நீக்கம் சாத்தியம் என்பதைக் குறிக்கிறது.
பெரும்பாலான சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் வங்கிகளின் பண இருப்பு விகிதத்தை (CRR) தற்போது 4.5 சதவீதத்தில் இருந்து குறைப்பதன் மூலம் ரிசர்வ் வங்கி பண நிலைமைகளை எளிதாக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள், ஒரு சிலர் மட்டுமே நேரடி வட்டி விகிதக் குறைப்பைக் காண்கிறார்கள்.
CRR 50 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைக்கப்பட்டால், வங்கி அமைப்பில் ரூ. 1.1 டிரில்லியன் விடுவிக்கப்படும் மற்றும் பத்திரங்களுக்கான தேவையை அதிகரிக்கும்.
“நான் நாளைய கூட்டத்திற்கான விகிதக் குறைப்பு முகாமில் இருக்கிறேன். வளர்ச்சிக்கு கடுமையான பின்னடைவு அபாயங்கள் இருப்பதாக நான் நம்புகிறேன், அது ஒரு சுழற்சி மந்தநிலை மற்றும் பொருளாதாரம் ஏற்கனவே எதிர்மறையான வெளியீட்டு இடைவெளியில் இருந்தாலும் கூட,” என்று நிம் கூறினார்.
“பலவீனமான வளர்ச்சித் தரவு பொருளாதார மந்தநிலையைக் குறிக்கிறது, வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வங்கிகள் வளர்ச்சியை ஆதரிக்க எதிர்பார்த்ததை விட விரைவாக விகிதங்களை இடைநிறுத்தலாம் அல்லது குறைக்கலாம் என்று எதிர்பார்க்கலாம்” என்று ஸ்ட்ரெய்ட்ஸ் முதலீட்டு நிர்வாகத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி மணீஷ் பார்கவா கூறினார்.
பத்திரங்களுக்கான தேவை சில விகிதக் குறைப்பு எதிர்பார்ப்புகளால் உந்தப்பட்டாலும், மகசூல் கவர்ச்சிகரமானதாகக் கருதப்படுகிறது மற்றும் சமீபத்திய வாரங்களில் வளர்ந்து வரும் சந்தை நாணயங்களில் ரூபாய் மிகக் குறைந்த தேய்மானத்தைக் கண்டுள்ளது.இந்தியாவின் ஒப்பீட்டளவில் அதிக மகசூல் தொடர்ந்து கவர்ச்சிகரமான கேரி வர்த்தக வாய்ப்பை வழங்குகிறது” என்று பார்கவா கூறினார்.
